Raport dzienny GPW – 10 grudnia 2025

Spółki z potencjałem wzrostowym

1. Agora SA (AGO)

• Pozytywna wiadomość: DM BDM podwyższył cenę docelową Agory do 12,69 zł, rekomendacja utrzymana na poziomie „kupuj”. Prognoza wzrostów opiera się na podniesionych prognozach dywidend, które w 2026 roku mogą wynieść 0,5 zł za akcję, a łączna suma dywidend na lata 2026-2028 szacowana jest na 1,95 zł/akcję. Krótkoterminowo i średnioterminowo spodziewany jest wzrost EBIT m.in. dzięki wzrostowi przychodów reklamowych i ograniczeniu kosztów w radiu. Czytaj więcej
• Czynniki wspierające: Stabilizacja inflacji i przewidywane możliwe obniżki stóp procentowych w Polsce mogą sprzyjać wzrostom na rynku reklamy i konsumpcji medialnej. Konsensus EKF przewiduje wzrost PKB Polski w 2026 r. na poziomie 3,7%, co może przekładać się na lepsze wyniki w sektorze mediów.
• Siła impulsu: silny
• Siła korelacji: średnia
• Horyzont wpływu: średni
• Ryzyka: zmiany w rynku reklamy zewnętrznej, presja konkurencyjna w sektorze mediów, możliwa niestabilność w segmencie reklamowym
• Prognoza: potencjalny wzrost +8–12%, potencjalna strata –4 do –7%, szansa powodzenia 70%
• Rekomendacja: Kupuj

2. Software Mansion SA (SWM)

• Pozytywna wiadomość: GPW wyznaczyła 17 grudnia 2025 r. na pierwszy dzień notowania akcji serii C i D spółki w alternatywnym systemie obrotu NewConnect. Spółka rozszerza ofertę akcji dostępnych na rynku, co może zwiększyć płynność i zainteresowanie inwestorów. Czytaj więcej
• Czynniki wspierające: Rosnąca rola segmentu gamingowego na GPW oraz pozytywne prognozy dla sektora technologii, w tym dla spółek związanych z produkcją oprogramowania.
• Siła impulsu: umiarkowany
• Siła korelacji: średnia
• Horyzont wpływu: krótki
• Ryzyka: niska płynność na NewConnect, ryzyko zmienności kursu, ograniczone informacje o wynikach finansowych
• Prognoza: potencjalny wzrost +5–9%, potencjalna strata –5 do –8%, szansa powodzenia 60%
• Rekomendacja: Obserwuj

3. Kruk SA (KRU)

• Pozytywna wiadomość: GPW dopuściła i wprowadziła do obrotu na rynku głównym akcje serii H, która ma być notowana od 17 grudnia 2025 r. Wprowadzenie nowej serii akcji zwiększa kapitał dostępny na rynku i może wpłynąć na wzrost zainteresowania inwestorów. Czytaj więcej
• Czynniki wspierające: Stabilizacja na rynku windykacji oraz prognozowany umiarkowany wzrost gospodarczy kraju mogą poprawić wyniki spółki. Sytuacja makroekonomiczna w Polsce wskazuje na zmniejszenie presji inflacyjnej i wzrost konsumpcji.
• Siła impulsu: umiarkowany
• Siła korelacji: średnia
• Horyzont wpływu: średni
• Ryzyka: regulacje sektora, zmiany makroekonomiczne wpływające na portfele klientów, ryzyko wzrostu kosztów finansowych
• Prognoza: potencjalny wzrost +6–10%, potencjalna strata –3 do –6%, szansa powodzenia 65%
• Rekomendacja: Obserwuj

4. Benefit Systems SA (BFT)

• Pozytywna wiadomość: Spółka zawarła umowę kupna 51% udziałów w Endorfina Group i Endorfina FHU za ok. 95,4 mln zł, finalna cena zależna od EBITDA. Poszerzenie portfolio może wpłynąć na wzrost przychodów i dywersyfikację działalności. Szczegóły w komunikacie
• Czynniki wspierające: Rosnące zainteresowanie usługami zdrowotno-rekreacyjnymi oraz stabilna konsumpcja w segmencie MŚP, mimo spowolnienia gospodarczego.
• Siła impulsu: umiarkowany
• Siła korelacji: średnia
• Horyzont wpływu: średni
• Ryzyka: integracja przejętych spółek, ryzyko regulacyjne, zmiany zachowań konsumentów
• Prognoza: potencjalny wzrost +7–11%, potencjalna strata –4 do –7%, szansa powodzenia 65%
• Rekomendacja: Obserwuj

Korelacje i czynniki rynkowe

Decyzje Rady Polityki Pieniężnej wskazują na przestrzeń do obniżek stóp dopiero w marcu lub kwietniu, co utrzymuje presję kosztową w krótkim terminie. Prognozy PKB na 2026 rok przewidują wzrost na poziomie około 3,7%, co może sprzyjać części sektorów. Notowania indeksów WIG20 oraz mWIG40 w środę zanotowały wzrosty (od 0,36% do 0,71%), podczas gdy europejskie rynki prezentowały mieszane wyniki. W sektorze energii uwagę zwraca informacja o ofercie finansowania budowy elektrowni jądrowej przez Polskie Elektrownie Jądrowe – to istotny projekt dla branży energetycznej w Polsce.

Sektor gamingowy pozostaje w perspektywie 2026 z pozytywnymi rekomendacjami analityków, co może przekładać się na wyższy popyt na spółki technologiczne i media.

Ważnym czynnikiem jest również wzrost wartości portfela zamówień spółek budowlanych (np. Mirbud), potwierdzający aktywność w tym sektorze.

Podsumowanie dnia

Na GPW dominują sygnały związane z emisjami nowych akcji, fuzjami oraz korektami w strukturze portfeli spółek. Sektory medialny i gamingowy wykazują oznaki potencjalnego wzrostu. Indeksy w Polsce zakończyły dzień na plusie, co wskazuje na umiarkowanie pozytywny sentyment inwestorów. Warto obserwować decyzje RPP oraz działania spółek związane z inwestycjami i fuzjami.

Rekomendacje zakupowe