Raport dzienny GPW – 17 grudnia 2025

Spółki z potencjałem wzrostowym

Pepco Group (PEP)

• Pozytywna wiadomość: Pepco Group ogłosiło wzrost bazowej EBITDA o 10,3% rdr w roku obrotowym 2025 zakończonym 30 września. Spółka zakłada wzrost EBITDA o co najmniej 9% rdr w 2026 r. Zarząd planuje rekomendację dywidendy na poziomie 9,6 eurocenta na akcję.
  Link do wiadomości: Pepco Group – wzrost EBITDA i plany na 2026

• Czynniki wspierające: Prognozy wskazują spowolnienie wzrostu Pepco, co potwierdza raport PMR Market Experts – rywal Action ma utrzymać kilkudziesięcioprocentową dynamikę wzrostu, podczas gdy Pepco wzrośnie jednocyfrowo. Generalna stabilizacja makroekonomiczna i oczekiwania wzrostu konsumpcji mogą pozytywnie wpłynąć na sprzedaż Pepco. Inflacja w Polsce stabilizuje się na niskim poziomie (2,6% HICP), co sprzyja zakupom detalicznym.

• Siła impulsu: silny

• Siła korelacji: średnia

• Horyzont wpływu: średni

• Ryzyka: spowolnienie wzrostu względem konkurencji, presja cenowa w segmencie dyskontów, zmienność walutowa euro

• Prognoza: potencjalny wzrost +7–12%, potencjalna strata –5–8%, szansa powodzenia 70%

• Rekomendacja: Obserwuj

CCC (CCC)

• Pozytywna wiadomość: Akcje CCC odzyskały wzrost po wcześniejszych spadkach. W środę spółka jest liderem wzrostów w WIG20, zyskując ponad 3%.

• Czynniki wspierające: Pozytywne nastroje konsumentów i poprawa warunków makroekonomicznych w Polsce w końcówce roku oraz prognozy dotyczące wzrostu siły nabywczej wspierają sprzedaż w branży odzieżowej i obuwniczej.

• Siła impulsu: umiarkowany

• Siła korelacji: średnia

• Horyzont wpływu: krótki

• Ryzyka: wysoka zmienność kursu, zależność od sezonowości sprzedaży, presja konkurencyjna

• Prognoza: potencjalny wzrost +5–9%, potencjalna strata –4–7%, szansa powodzenia 65%

• Rekomendacja: Obserwuj

KGHM (KGH)

• Pozytywna wiadomość: Kurs KGHM rośnie od ponad trzech tygodni. W środę zwyżka wynosi około 2,6%, a motorem wzrostu jest rosnąca cena srebra (o 4,5% do około 66,2 USD/uncję).

• Czynniki wspierające: Wzrost cen srebra i stabilizacja globalnego popytu na metale. Perspektywy deeskalacji konfliktu na Ukrainie sprzyjają stabilizacji na rynku surowców. Prognozy wskazują na możliwe dotarcie ceny srebra do 75 USD/uncję w najbliższych tygodniach.

• Siła impulsu: silny

• Siła korelacji: wysoka

• Horyzont wpływu: średni

• Ryzyka: zmienność cen surowców, czynniki geopolityczne, wahania kursów walut

• Prognoza: potencjalny wzrost +8–13%, potencjalna strata –6–9%, szansa powodzenia 75%

• Rekomendacja: Kupuj

Ed Invest (EDIN)

• Pozytywna wiadomość: Rada Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała wypłatę dywidendy z zysków lat ubiegłych w wysokości 0,96 zł na akcję. Kurs spółki wzrósł o ponad 8%.

• Czynniki wspierające: Ożywienie na rynku nieruchomości, wzrost inwestycji zagranicznych w Polsce oraz stabilizacja podaży i popytu na rynku deweloperskim. Kondycja rynku pracy wspiera popyt na mieszkania.

• Siła impulsu: umiarkowany

• Siła korelacji: średnia

• Horyzont wpływu: krótki

• Ryzyka: sytuacja na rynku nieruchomości, zmiany regulacyjne, ryzyko koniunkturalne

• Prognoza: potencjalny wzrost +6–10%, potencjalna strata –4–7%, szansa powodzenia 70%

• Rekomendacja: Obserwuj

Korelacje i czynniki rynkowe

Inflacja w Polsce według HICP wyniosła 2,6% r/r w listopadzie i wykazuje tendencję stabilizacji. Stabilizacja kosztów pracy (7,8% wzrost nominalny godzinowy w III kw.) także jest obecna. Polski złoty umacnia się wobec euro, kurs EUR/PLN zszedł poniżej 4,21. Ceny energii elektrycznej dla gospodarstw domowych spadną średnio o około 14% od stycznia – to efekt nowych taryf zatwierdzonych przez URE. Taki poziom cen może ograniczyć presję kosztową gospodarstw domowych.

Na tle globalnym, notowania kontraktów w USA oraz europejskie indeksy dają mieszany sygnał, ale pozytywne perspektywy dla rynków akcji utrzymują się względem końca roku.

Geopolityka nadal wpływa na nastroje inwestorów, zwłaszcza rozmowy na temat wojny na Ukrainie i sankcji na Rosję.

Podsumowanie dnia

Główne indeksy GPW dziś lekko zniżkują, choć mniejsze spółki wykazują względną stabilność, a kilka z nich, w tym CCC i Pepco, zyskuje. Srebrna zwyżka wspiera KGHM. Na rynku dominują sektory detaliczny i surowcowy. Ożywienie w nieruchomościach wspiera spółki developerskie.

Rekomendacje zakupowe